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MSCI World: Riskant durch Großkonzerne?

Depotstudent Dominik
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Wer sich vor der Jahrtausendwende im MSCI World engagierte, war davon überzeugt, in die komplette industrialisierte Welt zu investieren. Seither hat sich jedoch einiges geändert. Insbesondere ein Land dominiert den Index mit großen Konzernen, die zunehmend mehr an Gewichtung aufweisen. Eine Gefahr für passiv aufgestellte Anleger, ja oder nein?

Wenige Konzerne bestimmen die Richtung

Die aktuelle Top10 im MSCI World zeigt, dass wenige Unternehmen für die hervorragende Entwicklung verantwortlich sind. Stand 31. März 2020:

  1. Microsoft IT-Konzern USA – Börsenwert 1.143 Milliarden Dollar – Indexgewichtung 3,27 %.
  2. Apple IT-Konzern USA – Börsenwert 1.130 Milliarden Dollar – Indexgewichtung 3,23 %.
  3. Amazon Nicht-Basiskonsumgüter – Börsenwert 822 Milliarden Dollar – Indexgewicht 2,35 %.
  4. Facebook Kommunikation – Börsenwert 401 Milliarden Dollar – Indexgewichtung 1,15 %.
  5. Alphabet A Kommunikation – Börsenwert 360 Milliarden Dollar – Indexgewichtung 1,03 %.
  6. Alphabet B Kommunikation – Börsenwert 348 Milliarden Dollar – Indexgewichtung 1 %.
  7. Johnson & Johnson Gesundheit – Börsenwert 345 Milliarden Dollar – Indexgewicht 0,99 %.
  8. Nestle Mischkonzern – Börsenwert 306 Milliarden Dollar – Indexgewichtung 0,87 %.
  9. JP Morgan Großbank – Börsenwert 282 Milliarden Dollar – Indexgewichtung 0,81 %.
  10. Visa IT-Konzern – Börsenwert 276 Milliarden Dollar – Indexgewichtung 0,79 %.

Alle Gesellschaften der Top10 stammen, bis auf Nestle, aus den Vereinigten Staaten. Ihr gesamter Börsenwert übertrifft mit 5.412 Milliarden Dollar den Wert aller Unternehmen der BRD um den Faktor 2,5.

Die größten Konzerne im MSCI World nehmen aktuell 15,5 % des Index ein, Tendenz steigend. Zwei Drittel entfallen auf Unternehmen aus den Branchen IT und Kommunikationsdienstleistungen. Fachleute erwarten, dass beide Branchen in den kommenden Jahren an Bedeutung gewinnen.

Wird der MSCI World kopflastig?

Angesichts der zunehmenden Digitalisierung und automatisierter Arbeitsprozesse können die IT- und Kommunikations-Konzerne vermutlich ihren Anteil weiter ausbauen. Indes setzt die vorbildliche Diversifikation der Dominanz natürliche Grenzen. Andere Branchen im Index verlieren keinesfalls an Bedeutung, das zeigt ein Blick auf die aktuelle Sektorengewichtung:

  • IT-Unternehmen sind mit 19,1 % vertreten.
  • Die Gesundheitsbranche nimmt 14,6 % ein.
  • Das Finanzwesen ist mit 13,5 % präsent.
  • Industrieunternehmen beanspruchen gut 10 %.
  • Firmen aus der Branche Nicht-Basiskonsumgüter halten ebenfalls über 10 %.
  • Unternehmen des Basiskonsumgüter-Sektors sind mit 9,1 % im Index.
  • Die Kommunikationsdienstleister halten derzeit 8,8 %.
  • Materialien liefernde Unternehmen kommen auf 4,1 % Sektorengewichtung.
  • Versorger sind mit 3,76 % gewichtet.
  • Die Energiewirtschaft nimmt 3,4 % ein.
  • Immobilienunternehmen sind mit 3,2 % präsent.

Die fortschreitende Digitalisierung wird wahrscheinlich in einer stärkeren Dominanz der IT-Konzerne resultieren. Von einem kopflastigen und für Anleger gefährlichen Index kann jedoch keine Rede sein.

Die kontinuierlich wachsende Weltbevölkerung wird, aller Voraussicht nach, in allen Branchen für stetes Wachstum sorgen. Menschen müssen essen, wohnen, mobil sein, benötigen Güter des täglichen Bedarfs und ausreichend Energie. Alle lebensnotwendigen Branchen sind im MSCI World vertreten und die Mischung macht den Index langfristig attraktiv.

Eine Gefahr für Anleger ist derzeit nicht erkennbar.

Auf einzelne Aktien setzen überflüssig

Wer dennoch gezielt in zukunftsorientierte Branchen investieren möchte, kann einen ETF auf den MSCI World Information Technologie ins Portfolio einfügen. Darin enthalten sind 160 Unternehmen aus dem IT-Sektor. Die Konzerne Microsoft und Apple nehmen in diesem Index zusammen 33,5 % ein. Der ETF von iShares auf den IT-Index von MSCI ist mit einer TER von 0,25 % per anno behaftet.

Dein Depotstudent Dominik

Quellen:

https://www.msci.com/documents/10199/178e6643-6ae6-47b9-82be-e1fc565ededb

https://www.msci.com/documents/10199/69aaf9fd-d91d-4505-a877-4b1ad70ee855

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